環氧丙烷(PO)是重要的有機化合物原料，目前成為僅次于聚丙烯的二大丙烯類衍生物。其工業制品一般是兩種對映體的外消旋混合物，是石油化工重要的中間產品，具有完備且覆蓋面廣的產業鏈。

        1、進口依存度下降，未來市場景氣不減

         我國是全球PO產能較大的國家，也是世界上較大的PO出口國和較的PO凈進口國。但存在設備因環保關停、技術不穩定及企業開工率低等問題，我國PO存在供需缺口。

         隨著國內新建裝置陸續投產，隨著國內新建裝置陸續投產，我國PO進口依存度從2012年的24%逐漸下降至2016年的10.43%，但是PO的需求仍受終端下游產業的景氣提升推動，未來PO市場空間仍較為廣闊。

        2、環保與技術雙重壁壘，PO供給緊張

          當前我國的環氧丙烷工藝中，氯醇法仍占據較大比重。氯醇法工藝較為成熟，流程簡單、過程較為安全且投入成本較低，但在過程中會產生大量的廢水廢渣。

          2011年我國政府頒布的《產業結構調整指導目錄(2011年本)》明確要求限制氯醇法PO生產裝置新建，不再批準新建氯醇法項目。今年以來，因環保督查與環保安檢、秋冬季限產政策，采用氯醇法進行PO的企業較為低迷。

        3、消費升級與存量替換，PO需求上揚

         近年來，我國PO消費量逐年攀升，2016年表觀消費量達287萬噸，較2009年增長近93.3%。我國國內PO需求的不斷增長主要依靠下游終端產品需求上升拉動。我國PO主要消費市場為聚醚多元醇和丙二醇，其中聚醚多元醇消費量約占國內PO消費總量的80%，丙二醇比重約為13%。

         同時，由于國民消費水平提高與消費觀念轉變，“互聯網+”概念被廣泛接受，電商與生鮮市場聯動，使得生鮮市場輻射半徑大大增加。這一轉變則對冷鏈運輸和冷庫建設提出較高要求，繼而帶動聚氨酯硬泡需求延續上漲態勢。

         另一方面，繼我國2009年-2011年開展“家電下鄉”活動和國內汽車購買高峰后，現存冰箱冰柜和民用汽車陸續迎來更新換代周期，受此影響，我國PO需求有望保持堅挺。

         總體而言，受我國民眾消費升級及現有產品更新換代影響，2018年PO下游及終端需求有較大可能保持在較高水平。